Supervisores europeos advierten a instituciones financieras sobre riesgos de estabilidad en tiempos inciertos

Las tres Autoridades Europeas de Supervisión (EBA, EIOPA y ESMA) han publicado su Informe Conjunto de Otoño 2025 sobre riesgos y vulnerabilidades en el sistema financiero de la UE. Este informe pone de manifiesto cómo las tensiones en el comercio global y la arquitectura de seguridad internacional han intensificado las incertidumbres geopolíticas. Las autoridades hacen un llamado a una mayor vigilancia y exhortan a las entidades financieras a mantener provisiones adecuadas en un entorno tan tenso e impredecible.

Según el informe, los cambios estructurales repentinos en el comercio global y la seguridad han deteriorado las perspectivas económicas durante la primera mitad de 2025. A pesar del impacto moderado inicial del acuerdo comercial preliminar entre EE. UU. y la UE, persisten riesgos para la estabilidad financiera y la posibilidad de correcciones adicionales.

El sistema financiero europeo ha demostrado su resiliencia. Los bancos continúan generando beneficios sólidos, las aseguradoras mantienen posiciones de solvencia robustas y los fondos de pensiones están bien financiados. Además, las infraestructuras del mercado y los fondos del mercado monetario han mostrado fortaleza frente a la volatilidad.

Desafíos Geopolíticos y Recomendaciones

A pesar de esta solidez, las crecientes tensiones transatlánticas están remodelando el panorama de riesgos. Los aranceles y los cambios en las divisas están afectando los mercados de materias primas y divisas, creando nuevos canales a través de los cuales los riesgos pueden propagarse hacia las instituciones financieras. Las fuertes interconexiones con los mercados financieros estadounidenses aumentan la sensibilidad de estas entidades ante tales riesgos.

En este contexto, las Autoridades Europeas aconsejan a los supervisores nacionales, instituciones financieras y participantes del mercado que:

• integren los riesgos geopolíticos en sus operaciones diarias y evaluaciones de riesgo, considerando sus dependencias de mercados no pertenecientes a la UE;
• se preparen para desafíos a corto y medio plazo en medio de altas incertidumbres, como correcciones del mercado, manteniendo provisiones adecuadas y realizando pruebas de estrés en sus posiciones de liquidez;
• refuercen la vigilancia contra riesgos cibernéticos y su posible impacto en la estabilidad operativa y financiera, incluso a través de proveedores externos;
• monitoreen los riesgos de contagio provenientes de activos criptográficos, ya que el mercado se expande y se profundizan las interconexiones entre estos mercados y los sectores financieros tradicionales;
• jueguen un papel activo en apoyar la iniciativa Unión de Ahorros e Inversiones (SIU), considerando adecuadamente las características de liquidez y perfiles de riesgo de inversiones alternativas y su idoneidad para inversores minoristas.

Con estas recomendaciones, se busca fortalecer el sistema financiero europeo ante un futuro incierto.