En mayo de 2025, los Comisionados de la SEC y el personal senior de la agencia se reunieron durante dos días en el evento “SEC Speaks”, donde discutieron las prioridades bajo el nuevo liderazgo del presidente Paul Atkins. Este encuentro ofreció una visión clara sobre los cambios significativos que se avecinan en la SEC, incluyendo un mayor acceso para los inversores minoristas a fondos privados, lo que podría beneficiar tanto a los inversores como a los asesores de fondos privados. Sin embargo, también quedó claro que las divisiones de Examinaciones y Cumplimiento seguirán activas, persiguiendo casos históricos relacionados con tarifas y gastos.
Oportunidades de Innovación en los Mercados de Valores
El presidente Atkins inauguró el evento con un discurso centrado en la innovación, prometiendo un “nuevo día en la SEC”. Aunque gran parte de sus comentarios se enfocaron en los mercados de criptomonedas, también destacó momentos históricos en los que la SEC fomentó la innovación en diversas cuestiones del mercado. Su énfasis en adoptar enfoques y tecnologías emprendedoras sugiere una apertura hacia innovaciones más allá del ámbito cripto.
A lo largo del evento, tanto los Comisionados como el personal de la SEC subrayaron su disposición al diálogo y la colaboración con la industria. Se hizo hincapié en las guías y normativas recientes y futuras, recordando que el personal está abierto a preguntas y comentarios por parte de las partes afectadas. Por ejemplo, la División de Finanzas Corporativas sugirió que las empresas desarrollen preguntas específicas para discutir con el personal de la SEC tras consultar con sus asesores externos y auditores.
Aumento del Acceso para Inversores Minoristas
Tanto el presidente Atkins como los líderes de la División de Gestión de Inversiones expresaron su intención de revisar los límites previos impuestos por la SEC sobre quién puede invertir en fondos cerrados con inversiones significativas en fondos privados. Desde 2002, se había establecido que estos fondos debían limitar sus inversiones privadas al 15% o restringir las ventas a inversores acreditados con una inversión mínima inicial de $25,000. La SEC reconsiderará estas limitaciones para “incrementar las oportunidades de inversión para los inversores minoristas” que buscan diversificar sus asignaciones según su horizonte temporal y tolerancia al riesgo.
El presidente Atkins justificó este aumento del acceso basándose en “la mayor supervisión y reportes mejorados por parte de asesores de fondos privados y fondos registrados”. Además, se destacó la importancia de las divulgaciones sobre conflictos de interés, tarifas y liquidez. A medida que la SEC revisa estos temas, se espera que los asesores consideren cómo ampliar su base de inversores.
La SEC también instó a mantener programas de cumplimiento robustos para prevenir daños y el uso indebido de información no pública material (MNPI). Con el enfoque renovado hacia el acceso a inversiones alternativas para minoristas, se enfatizó repetidamente que cualquier daño relacionado con estos inversores debe ser cuidadosamente considerado.
Las acciones contra asesores financieros continuarán siendo prioritarias bajo estándares de negligencia, destacando así la necesidad imperiosa para los gestores activos: cumplir con sus deberes fiduciarios mientras navegan por un entorno regulatorio cada vez más exigente.
Si (
No(
