La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha presentado su tablero de riesgos para instituciones de provisión de jubilación ocupacional, correspondiente a enero de 2026. En este informe, se destaca que los riesgos en el sector europeo de las IORP se mantienen estables, a pesar del entorno geopolítico incierto que afecta la perspectiva macroeconómica y los riesgos del mercado.
El análisis del entorno macroeconómico muestra señales de estabilidad, respaldadas por un crecimiento positivo del PIB y una inflación en descenso. Sin embargo, la inestabilidad geopolítica persistente, con tensiones emergentes en países como Venezuela, Irán y, cada vez más, Groenlandia, intensifica la incertidumbre global.
En cuanto a los bonos soberanos y corporativos, se ha observado un ligero endurecimiento. La elevada incertidumbre geopolítica, junto con el aumento previsto en el gasto público destinado a defensa e infraestructura, podría ejercer presión al alza sobre los márgenes en el futuro.
Análisis del Mercado Financiero y Resiliencia del Sector IORP
Los mercados financieros continúan siendo vulnerables a presiones de valoración, con indicadores que sugieren un cierto desconexión respecto a los fundamentos económicos. Aunque los recientes aumentos en la volatilidad han sido contenidos, existe la posibilidad de que una corrección relacionada con burbujas en activos impulsados por inteligencia artificial amplifique las correcciones del mercado.
A pesar de estos desafíos, el sector IORP demuestra una notable resiliencia. Durante 2024, se ha registrado un rendimiento positivo en las carteras y un fortalecimiento de la posición financiera de las IORP de Beneficio Definido (DB). Esta mejora se atribuye principalmente al efecto combinado de fuertes rendimientos de inversión, impulsados por el aumento en los precios de las acciones, y al incremento en las tasas de interés a largo plazo, lo cual ha reducido el valor presente de las obligaciones pensionarias.
Contexto del Tablero de Riesgos IORP
Este tablero de riesgos IORP se basa en los últimos datos reportados hasta el tercer trimestre de 2025 y resume los principales riesgos y vulnerabilidades dentro del sector IORP del Espacio Económico Europeo (EEE) para diferentes esquemas: contribuciones definidas (DC) y beneficios definidos (DB), utilizando un conjunto específico de indicadores de riesgo. Los datos provienen del informe regulatorio del Q3 2025 recopilado de 625 IORPs. Además, la información reportada se complementa con datos del mercado hasta finales de diciembre de 2025.
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