La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA) ha revelado su informe anual sobre los costos y el rendimiento de los productos de inversión minorista en la Unión Europea, abarcando el periodo desde el 1 de enero de 2020 hasta el 31 de diciembre de 2024. Este análisis proporciona una visión detallada del desempeño pasado y los costos asociados a los productos de inversión basados en seguros, utilizando una muestra que incluye casi 6,000 productos aseguradores de 175 entidades, lo que representa más del 60% del total de primas vinculadas a unidades y participación en beneficios en el Espacio Económico Europeo (EEE), así como 1,677 productos con características de pensión.
Los resultados indican que los consumidores europeos siguen prefiriendo productos financieros con perfiles de riesgo bajo a medio, reflejados en un Resumen del Indicador de Riesgo (SRI) de 3 o menos. En cuanto a la distribución, la bancaseguros se mantiene como el canal predominante, acaparando el 70% del total de las primas, mientras que las ventas online apenas alcanzan un modesto 2.4%.
Rendimiento y Costos
En términos de rendimiento, los productos híbridos vinculados a unidades se beneficiaron del sólido desempeño de los mercados financieros, logrando retornos netos positivos para los consumidores en 2024. Se observó un promedio del 7.5% para aquellos con riesgos bajos a medios (que representaron el 80% de las primas analizadas) y un 16.9% para productos con indicadores de riesgo más altos. Los productos con participación en beneficios, que garantizan al menos el 90% del capital durante el periodo recomendado, ofrecieron un retorno neto promedio del 2.3%.
A lo largo del periodo entre 2020 y 2024, los retornos netos para productos con participación en beneficios y vinculados a unidades con riesgos bajos a medios fueron más modestos, registrando rendimientos anuales nominales promedios del 1.5% y 2.2%, respectivamente. Por otro lado, los productos vinculados a unidades con mayores riesgos superaron la inflación durante ese mismo lapso, ofreciendo retornos anuales nominales cercanos al 8%.
Costo y Variabilidad
A pesar de que los productos de alto riesgo generaron mejores rendimientos durante este periodo, también implican una mayor exposición a posibles pérdidas en momentos de caída del mercado. En contraste, la capacidad de los productos con participación en beneficios para preservar capital puede resultar atractiva para aquellos consumidores que no pueden permitirse perder su inversión en tiempos difíciles. Por ello, es crucial definir adecuadamente los mercados objetivo para asegurar que estos productos financieros sean ofrecidos al público adecuado.
En cuanto a los costos asociados a los productos vinculados a unidades en 2024, se observó una disminución promedio de 8 puntos básicos, lo cual refleja un mayor enfoque en la supervisión y gobernanza del producto así como en la relación calidad-precio. Sin embargo, el análisis realizado por EIOPA ha evidenciado que existe una variabilidad significativa en los costos entre proveedores y entre Estados miembros, lo cual indica precios estructuralmente más altos en ciertos mercados y requiere acciones adicionales a nivel europeo para garantizar resultados equitativos y consistentes para todos los consumidores.
Pensiones Personales
En lo referente a los productos pensionarios personales en Europa donde parte del riesgo es asumido por el consumidor, se reportó un rendimiento promedio cercano al 9.6% en 2024 gracias a condiciones favorables del mercado. El retorno neto anualizado para estos productos entre 2020 y 2024 fue aproximadamente del 4.2%, aunque existió una considerable variación entre diferentes Estados miembros. Los productos pensionarios personales con características de participación en beneficios presentaron un rendimiento promedio modesto alrededor del 1.4% en 2024 y un 1% durante los cuatro años anteriores.
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Anotaciones:
Los productos de inversión basados en seguros (IBIPs), son aquellos que ofrecen un valor al vencimiento o valor por rescate donde dicho valor está expuesto total o parcialmente a fluctuaciones del mercado. Ejemplos típicos incluyen seguros de vida vinculados a unidades y seguros de vida con participación en beneficios.
Todas las naciones miembros del EEE participaron en este ejercicio excepto Chipre, Dinamarca, Islandia y Países Bajos.
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